O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) do Brasil se reúne nesta quarta-feira (18) para anunciar a primeira redução da taxa Selic em quase dois anos, diante do cenário de pressão dos preços internacionais do petróleo. A expectativa do mercado é que o BC corte a Selic em 0,25 ponto percentual, de 15% para 14,75% ao ano, iniciando o ciclo de flexibilização dos juros básicos da economia.
A Selic, principal instrumento para controle da inflação, permanece em patamar elevado desde maio de 2024. A decisão ocorre em meio a tensões geopolíticas no Oriente Médio, que elevaram o preço do petróleo para acima de US$ 100 por barril, pressionando os preços dos combustíveis no Brasil. Esse avanço estimula a elevação da inflação, embora a Petrobras ainda não tenha aumentado os valores internos.
O impacto do aumento dos combustíveis já levou o mercado a revisar para cima as projeções de inflação para 2026. A disparada dos preços do petróleo tornou o ambiente externo mais incerto e dificultou a intensidade do corte dos juros previsto inicialmente. Analistas indicam que, sem a influência da guerra, o BC poderia ter promovido uma redução maior, de 0,5 ponto percentual, para 14,5%.
Instituições como o Itaú passaram a projetar um ajuste menor para a Selic, considerando a maior volatilidade dos preços do petróleo e seu efeito sobre a inflação futura. A avaliação envolve o risco de que o choque de preços se torne persistente, obrigando o BC a atuar de forma cautelosa para evitar pressão inflacionária prolongada.
O banco de investimentos ASA também revisou sua expectativa de corte para 0,25 ponto percentual, argumentando que o choque nos preços do petróleo eleva a projeção de inflação relevante para 2027 a cerca de 3,6%, acima do centro da meta inflacionária de 3%. Essa leitura reforça a escolha por um início de ciclo de cortes mais contido.
Os economistas seguem confiantes que, mesmo com o conflito no Oriente Médio, a Selic deve continuar recuando nos próximos meses, alinhando-se a uma projeção de 12,25% ao ano até o final de 2026.
O Copom define a taxa Selic baseado no sistema de metas de inflação, com objetivo fixado em 3% ao ano desde o início de 2025. A meta é considerada atendida se a inflação variar entre 1,5% e 4,5%. Contudo, com o índice ficando acima do teto por seis meses consecutivos até junho, o BC precisou divulgar carta explicativa sobre a situação.
As decisões do Banco Central focam nas projeções futuras da inflação, não apenas na variação recente dos preços. Isso porque o efeito pleno da mudança na Selic demora de seis a 18 meses para se refletir sobre a economia. Atualmente, o BC mira principalmente a inflação prevista para o terceiro trimestre de 2027.
Em resumo, o BC deve iniciar o processo de redução dos juros nesta quarta-feira, mas o alto custo internacional do petróleo limita a profundidade do corte. A política monetária permanece atenta a riscos externos e aos impactos inflacionários que podem influenciar os próximos passos do banco.
—
Palavras-chave relacionadas para SEO:
Banco Central, Copom, taxa Selic, corte de juros, inflação, política monetária, preço do petróleo, guerra no Oriente Médio, combustíveis, Petrobras, projeção de inflação, meta de inflação, economia brasileira, juros básicos.
Fonte: g1.globo.com
Imagem: s2-g1.glbimg.com
Fonte: g1.globo.com
