A dívida pública federal brasileira cresceu 18% em 2025, alcançando R$ 8,635 trilhões, segundo dados divulgados pelo Tesouro Nacional. Essa alta é a maior desde 2015 e superou o crescimento registrado em 2020, ano da pandemia de Covid-19, quando a dívida avançou 17,9%.
A dívida pública federal corresponde ao montante que o Tesouro Nacional contrai para financiar o déficit orçamentário do governo, ou seja, para cobrir gastos que excedem a arrecadação com impostos e contribuições. Além disso, o estoque da dívida cresce devido à incidência de juros sobre o saldo devedor.
O aumento da dívida ocorre quando o governo gasta mais do que arrecada, recorrendo a empréstimos de credores, como pessoas físicas, empresas e bancos que compram títulos públicos. Em dezembro de 2024, a dívida estava em R$ 7,316 trilhões, com um aumento superior a R$ 1,3 trilhão ao longo de 2025.
O Tesouro Nacional informou que o crescimento de 18% em 2025 foi impulsionado principalmente pela apropriação de juros, que refletem o alto patamar da taxa de juros na economia. Segundo o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, o aumento da dívida não está relacionado aos gastos primários do governo, ou seja, despesas sem considerar os juros da dívida.
Quase metade da dívida pública está atrelada à taxa básica de juros, a Selic, definida pelo Banco Central. Com a Selic chegando a 15% no ano passado, o custo do endividamento público aumentou. Outros 26% da dívida são corrigidos pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador oficial da inflação no país, o que também contribui para o crescimento do montante.
O Tesouro Nacional divulgou ainda o Plano Anual de Financiamento para 2026, que estabelece as previsões e metas para a dívida pública. O documento aponta que o limite máximo da dívida poderá chegar a R$ 10,3 trilhões, enquanto o limite mínimo está fixado em R$ 9,7 trilhões.
Esses valores indicam que a dívida pública federal poderá crescer até cerca de 19% em 2026, caso as condições atuais se mantenham. O cenário reforça a importância do acompanhamento das variáveis econômicas que influenciam o endividamento do governo, especialmente a taxa básica de juros e a inflação.
A alta da dívida pública é resultado direto da política fiscal e monetária adotada pelo governo e pelo Banco Central, refletindo o equilíbrio ou desequilíbrio entre receitas e despesas do setor público.
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