O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta segunda-feira (1º) que o mercado de trabalho no Brasil apresenta sinais de aquecimento, mas o cenário econômico exige uma postura conservadora na política monetária devido à complexidade dos dados recentes. A declaração ocorreu em decorrência da taxa de desemprego que recuou para 5,4% no trimestre encerrado em outubro, o menor índice desde o início da série histórica em 2012.

Galípolo destacou que o ambiente atual apresenta dados contraditórios, como juros elevados acompanhados simultaneamente pela queda do desemprego e da inflação, o que dificulta as análises tradicionais da macroeconomia. Segundo ele, essas “correlações econômicas mal comportadas” tornam mais complexo o entendimento do equilíbrio entre demanda, salários e inflação.

Apesar dessas inconsistências, o presidente do BC reconheceu que diversos indicadores, como a inflação dos serviços, a dinâmica do consumo e os resultados das contas correntes, apontam para uma economia resiliente. No entanto, a combinação desses fatores gera um cenário de incertezas e exige cautela na condução das políticas econômicas.

Para lidar com a complexidade, o Banco Central tem adotado uma estratégia de comunicação mais transparente, apresentando abertamente as dúvidas existentes acerca do cenário econômico. Galípolo afirmou que essa postura de humildade é necessária diante dos indicadores que levantam “mais questões do que respostas”.

Ele também mencionou divergências entre diferentes fontes estatísticas, como o Caged e a PNAD, que dificultam uma leitura linear dos efeitos da política monetária no mercado de trabalho. Por essa razão, o BC avalia que a cautela é o caminho adequado. “Se você não sabe muito bem o que está acontecendo ali… na dúvida, o papel do Banco Central é ser um pouco mais conservador”, afirmou.

O recuo na taxa de desemprego ocorre mesmo em um contexto de juros elevados, o que, tradicionalmente, deveria desacelerar a atividade econômica. Essa situação reforça a complexidade do momento e a necessidade de monitoramento atento por parte das autoridades econômicas.

Galípolo classificou o atual momento como um dos mais difíceis para a interpretação das relações econômicas tradicionais, enfatizando que variáveis que normalmente seguem trajetórias conjuntas passaram a apresentar comportamentos atípicos. Essa situação amplia os desafios para a definição das próximas medidas de política monetária.

O Banco Central mantém o compromisso de acompanhar atentamente os indicadores e adaptar sua estratégia conforme a evolução do cenário, preservando a estabilidade econômica e o controle da inflação. A abordagem conservadora visa evitar riscos diante da indefinição sobre a dinâmica real da economia brasileira no curto prazo.

A posição do Banco Central reflete o esforço em equilibrar o estímulo ao crescimento com o controle das pressões inflacionárias, especialmente num momento em que o mercado de trabalho apresenta resultados positivos apesar dos juros altos.

A complexidade do quadro econômico brasileiro, com sinais contraditórios e incertezas, segue como desafio central para as próximas decisões da autoridade monetária.

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Fonte: g1.globo.com